私募基金如何理解？私募基金的具體分析
發(fā)布時(shí)間：2023-06-13 10:53:30 文章來(lái)源：法制法律網(wǎng)
一、私募基金是直接融資嗎?(一)私募基金私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金)，是一個(gè)很寬泛的概念，用來(lái)指稱對(duì)任何一種不能在股票市...

一、私募基金是直接融資嗎?

(一)私募基金

私人股權(quán)投資(又稱私募股權(quán)投資或私募基金)，是一個(gè)很寬泛的概念，用來(lái)指稱對(duì)任何一種不能在股票市場(chǎng)自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動(dòng)的機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標(biāo)公司。私募基金可以分為以下種類:杠桿收購(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權(quán)投資基金一般會(huì)控制所投資公司的管理，而且經(jīng)常會(huì)引進(jìn)新的管理團(tuán)隊(duì)以使公司價(jià)值提升。

(二)私募基金的具體分析

私募就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：

1、不可以做廣告。

2、只能向特定的對(duì)象募集。所謂特定的對(duì)象又有兩個(gè)意思，

(1)指對(duì)方比較有錢(qián)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，

(2)指對(duì)方是特定行業(yè)或者特定類別的機(jī)構(gòu)或者人。

3、私募的募集對(duì)象數(shù)量一般比較少，比如200人以下。

私募基金通過(guò)非公開(kāi)方式募集資金。在美國(guó)，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過(guò)公開(kāi)媒體做廣告來(lái)招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過(guò)獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認(rèn)識(shí)基金管理者的形式加入。

在募集對(duì)象上，私募基金的對(duì)象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門(mén)檻卻不低。如在美國(guó)，對(duì)沖基金對(duì)參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定：若以個(gè)人名義參加，最近兩年個(gè)人年收入至少在20萬(wàn)美元以上;若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬(wàn)美元以上;若以機(jī)構(gòu)名義參加，其凈資產(chǎn)至少在100萬(wàn)美元以上，而且對(duì)參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此，私募基金具有針對(duì)性較強(qiáng)的投資目標(biāo)，它更像為中產(chǎn)階級(jí)投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。

和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運(yùn)作也更為靈活，相應(yīng)獲得高收益回報(bào)的機(jī)會(huì)也更大。

私募基金一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運(yùn)作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。由此我們可以得出結(jié)論，私募基金是直接融資的。

二、經(jīng)營(yíng)租賃與融資租賃的比較

(一)經(jīng)營(yíng)租賃的會(huì)計(jì)處理方法相對(duì)簡(jiǎn)單

以融資租賃方式租入的資產(chǎn)，承租方雖沒(méi)有所有權(quán)，但由于租賃期較長(zhǎng)，一般占資產(chǎn)尚可使用年限的75%以上，且一般為一次性租賃，在會(huì)計(jì)上認(rèn)為承租方對(duì)其擁有控制權(quán)。因此，融資租入的資產(chǎn)在會(huì)計(jì)處理方法上應(yīng)比照自有固定資產(chǎn)入帳，在帳面確認(rèn)為資產(chǎn)，同時(shí)應(yīng)按最低租賃付款額確認(rèn)為負(fù)債。

在整個(gè)租賃期間應(yīng)對(duì)入帳資產(chǎn)計(jì)提折舊并核算每期償付的租金，同時(shí)租賃期間發(fā)生的一些費(fèi)用如維修費(fèi)等也應(yīng)由承租方承擔(dān)并入帳處理。另外，在整個(gè)會(huì)計(jì)處理過(guò)程還應(yīng)考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，再加上融資租賃業(yè)務(wù)本身的多樣性、復(fù)雜性，使得整個(gè)會(huì)計(jì)處理過(guò)程難度較大。

相比之下，經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理就簡(jiǎn)單得多。以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的資產(chǎn)，承租方對(duì)其既無(wú)所有權(quán)，也無(wú)控制權(quán)，無(wú)須將其作為資產(chǎn)入帳，只需核算每期的租金即可。

(二)經(jīng)營(yíng)租賃能改善財(cái)務(wù)信息

企業(yè)對(duì)外提供的財(cái)務(wù)報(bào)表是外部相關(guān)利益人了解企業(yè)財(cái)務(wù)信息的重要渠道。在合法、保質(zhì)的前提下，能夠更多地提供企業(yè)正面的財(cái)務(wù)信息是每個(gè)企業(yè)夢(mèng)寐以求的，而經(jīng)營(yíng)租賃能為企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表添光彩。

如上所述，因?yàn)椴捎媒?jīng)營(yíng)租賃方式租入資產(chǎn)，帳面無(wú)需反映租賃資產(chǎn)，因此企業(yè)既可以取得所需資產(chǎn)，又可以減少固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，從而增加了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。同時(shí)也可以提高企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率，增強(qiáng)企業(yè)的融資能力并達(dá)到表外籌資的效果。

三、私募基金募資期間

(一)是私募基金募集期，私募基金的募集期一般是1-3個(gè)月，在此期間內(nèi)私募投顧向特定投資者募集資金，投資者在這個(gè)階段只能買(mǎi)入，而不能賣(mài)出基金份額，買(mǎi)入的價(jià)格是份額凈值(1元)。

(二)募集期結(jié)束，就進(jìn)入封閉期了，私募基金的封閉期一般是6個(gè)月到一年，這時(shí)，基金合同已經(jīng)生效。但在封閉期中，基金不接受投資者申購(gòu)或贖回基金份額的請(qǐng)求，這段時(shí)間內(nèi)投資者既不能買(mǎi)入也不能賣(mài)出基金份額。

(三)封閉期結(jié)束，基金可以同時(shí)接受申購(gòu)與贖回，這就進(jìn)入了正常申購(gòu)贖回期，投資者可以根據(jù)基金的份額凈值進(jìn)行基金的申購(gòu)和贖回。而私募基金的申購(gòu)與贖回時(shí)間則是完全由私募公司決定的，具體的還需要咨詢對(duì)應(yīng)的私募公司。另外，私募基金募集完畢之后，是可以繼續(xù)申購(gòu)的，投資者可以根據(jù)該基金的開(kāi)放日期進(jìn)行申購(gòu)。

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