歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)抬升 資金回流黃金和新興市場(chǎng)
發(fā)布時(shí)間：2022-04-18 15:44:03 文章來(lái)源：信息新報(bào)
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俄烏地緣政治局勢(shì)瞬息變化，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退，避險(xiǎn)情緒難降溫，全球各類資金開(kāi)始頻繁調(diào)整。

從交易所交易基金(ETF)資金流動(dòng)來(lái)看，黃金ETF最為受寵，新興市場(chǎng)ETF也很受歡迎；美國(guó)金融類、債券類以及專注歐股的ETF則遭到拋棄。

越來(lái)越多投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)為降低通脹采取激進(jìn)的加息政策會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，悲觀預(yù)期之下，資金開(kāi)始大舉撤離。根據(jù)ETF.com的數(shù)據(jù)，4月4日至4月8日一周，ETF資產(chǎn)失血近110億美元，成為去年9月中旬恒大危機(jī)以來(lái)流出規(guī)模最高的一周。

高盛4月初對(duì)1500名機(jī)構(gòu)投資者做了一次調(diào)查，54%受訪者預(yù)計(jì)通脹將保持在目標(biāo)水平之上，至少維持到2024年，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)的政策將觸發(fā)“硬著陸”，而通脹只有在硬著陸之后才會(huì)降低。

在困難的預(yù)期之下，具有抵抗通脹和避險(xiǎn)屬性的黃金上演“王者歸來(lái)”，全球避險(xiǎn)資金借道ETF狂買黃金。

根據(jù)全球黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的報(bào)告顯示，3月全球黃金ETF錄得凈流入187.3噸，合118億美元(約750億人民幣)，創(chuàng)近六年最高流入紀(jì)錄。貝萊德數(shù)據(jù)顯示，全球黃金ETF在3月凈流入資金額環(huán)比增長(zhǎng)5倍，超過(guò)了2020年7月94億美元的峰值。

根據(jù)雅虎金融數(shù)據(jù)，3月以來(lái)，被視為黃金中長(zhǎng)期走勢(shì)風(fēng)向標(biāo)的全球最大黃金指數(shù)基金SPDR黃金ETF錄得超38億美元資金涌入。截至4月14日，SPDR黃金ETF規(guī)模達(dá)680億美元(約4300億元人民幣)。

世界所有地區(qū)月內(nèi)均錄得凈流入。亞洲地區(qū)基金3月凈流入約1.66億美元。Wind數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)規(guī)模最大的黃金ETF――華安黃金易ETF，3月獲14.22億元資金流入，最新規(guī)模超120億元。

法國(guó)興業(yè)銀行認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升，投資者應(yīng)該選擇持有大宗商品，其中一半應(yīng)該投資于黃金。雙線資本(DoubleLine Capital)首席執(zhí)行官、美國(guó)“債王”岡拉克(Jeffrey Gundlach)也表示，黃金將起到很好的購(gòu)買力保護(hù)作用，并預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將大幅走高。

國(guó)泰君安分析指出，從長(zhǎng)周期視角來(lái)講，金價(jià)會(huì)隨實(shí)際利率的上升而有所下跌，然而近期金價(jià)與實(shí)際利率的關(guān)系開(kāi)始出現(xiàn)正向相關(guān)走勢(shì)。因此本輪聯(lián)儲(chǔ)加息周期開(kāi)啟后，金價(jià)仍然具備上行動(dòng)力。

與此同時(shí)，全球投資者受到俄烏沖突刺激，對(duì)歐洲市場(chǎng)的熱情消退，資金開(kāi)始外逃。

美國(guó)銀行數(shù)據(jù)顯示，在4月6日之前的一周內(nèi)，歐洲股票市場(chǎng)流出資金約16億美元，是連續(xù)八周凈流出。

歐洲央行預(yù)計(jì)，一季度歐洲實(shí)際GDP增幅只有約0.2%，今年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍面臨極大不確定性，二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能有所抬升，但增幅依然受限。同時(shí)，歐洲央行還下調(diào)了今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)歐元區(qū)2022年GDP增速為3.7%，下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，2023年GDP增速預(yù)計(jì)為2.8%，下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。

太平洋投資管理公司投資組合經(jīng)理Geraldine Sundstrom表示，現(xiàn)階段歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)。

而與此相對(duì)的，資金流動(dòng)追蹤機(jī)構(gòu)EPFR數(shù)據(jù)顯示，新興市場(chǎng)股票基金獲得了10周以來(lái)最大的資金流入，達(dá)到53億美元，其中，iShares MSCI新興市場(chǎng)ETF流入11億美元，為同類ETF中資金流入規(guī)模最高的產(chǎn)品；Vanguard FTSE新興市場(chǎng)ETF和iShares核心MSCI新興市場(chǎng)合計(jì)吸引了11.2億美元資金流入。

新興市場(chǎng)債務(wù)工具也吸引了22億美元，是自去年九月以來(lái)最好的一周。拉美市場(chǎng)3月份獲得最多資金凈流入，約108億美元，凈流入股市和債市的金額大致相等。不斷上漲的大宗商品價(jià)格和較低的估值吸引投資者押注巴西等大宗商品出口國(guó)。

標(biāo)簽： 新興市場(chǎng) 黃金etf

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