【安信非銀】千樹萬樹梨花開，看好板塊持續(xù)走強(qiáng)
發(fā)布時(shí)間：2023-07-29 13:09:27 文章來源：韭研公社
【安信非銀】千樹萬樹梨花開，看好板塊持續(xù)走強(qiáng)事件：7月28日，券商指


(資料圖)

【安信非銀】千樹萬樹梨花開，看好板塊持續(xù)走強(qiáng)

事件：7月28日，券商指數(shù)日漲幅達(dá)到%（同期滬深300指數(shù)：%），天風(fēng)證券、中原證券、信達(dá)證券、東方財(cái)富等多只個(gè)股漲停；保險(xiǎn)指數(shù)日漲幅達(dá)到%。

1政策利好刺激，提振市場(chǎng)預(yù)期。保險(xiǎn)方面，從中短期來看，保險(xiǎn)股將有望顯著受益于后續(xù)國家關(guān)于房地產(chǎn)政策的優(yōu)化調(diào)整，進(jìn)一步改善資產(chǎn)質(zhì)量。券商方面，7月中央政治局會(huì)議明確提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，預(yù)計(jì)下一步相關(guān)政策出臺(tái)將有助于提振市場(chǎng)交易量，帶動(dòng)指數(shù)上行，進(jìn)而改善券商經(jīng)營業(yè)績。

2估值處于低位，業(yè)績修復(fù)可期。從估值來看，券商指數(shù)目前整體估值水平達(dá)到倍P/B，處于近5年36%分位；核心險(xiǎn)企估值水平約為倍P/EV，處于近5年約40%分位。從二季度的主動(dòng)權(quán)益類公募基金重倉情況來看，非銀板塊持倉約為%，低配 pct。隨著后續(xù)資本市場(chǎng)行情有望走強(qiáng)，投資者信心修復(fù)，非銀板塊有望獲得市場(chǎng)資金的青睞。

投資建議：我們認(rèn)為，從短期來看，在中央政治局釋放積極信號(hào)和利好政策預(yù)期提振之下，非銀金融板塊的行情有望延續(xù)。標(biāo)的方面，我們建議重點(diǎn)關(guān)注的險(xiǎn)企龍頭。財(cái)富管理特色標(biāo)的【興業(yè)證券】、【東方證券】、【東方財(cái)富】；業(yè)績彈性較大的【新華保險(xiǎn)】、房地產(chǎn)資產(chǎn)占比相對(duì)較高的【中國平安】。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)情緒變化引發(fā)的行情大幅波動(dòng)、宏觀與產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)控、金融監(jiān)管潛在的不確定性等。

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