私募股權(quán)投資基金可能存在哪些風險？私募股權(quán)投資基金的優(yōu)點是什么？
發(fā)布時間：2023-05-16 14:20:22 文章來源：律速網(wǎng)
一、私募股權(quán)投資基金的風險包括哪些私募股權(quán)投資基金可能存在以下風險：(一)價值評估帶來的風險。(二)知識產(chǎn)權(quán)方面存在的風險。(三)委托代...

一、私募股權(quán)投資基金的風險包括哪些

私募股權(quán)投資基金可能存在以下風險：

(一)價值評估帶來的風險。

(二)知識產(chǎn)權(quán)方面存在的風險。

(三)委托代理帶來的風險。

(四)退出過程中的風險。

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二條規(guī)定，本辦法所稱私募投資基金，是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。私募基金財產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。

二、私募股權(quán)投資基金的優(yōu)點有哪些?

1、低運行成本。首先，基金組織結(jié)構(gòu)簡單，經(jīng)營機制靈活，日常管理和決策成本低。其次，由于私募股權(quán)基金主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，與公募基金嚴格的信息披露要求相比，不需由公司和有關(guān)中介機構(gòu)申報招股文件，這些使得私募股權(quán)基金的管理和運行成本很低。

2、公司治理優(yōu)勢。根據(jù)國際慣例和行業(yè)經(jīng)驗，基金一般采取有限合伙企業(yè)的組織形態(tài)。有限合伙人和普通合伙人的權(quán)利義務結(jié)構(gòu)安排，既有利于資本和管理的分工與合作，也有利于決策責任的恰當落實。在這種情況下，私募股權(quán)基金能夠為企業(yè)上市在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機制方面創(chuàng)造良好的條件。

3、管理分工優(yōu)勢。在合伙制基金中，私募股權(quán)基金讓擁有管理團隊、專業(yè)能力強、資源豐富的投資機構(gòu)或者自然人擔當普通合伙人gp角色。這種模式能夠讓投資機構(gòu)、優(yōu)秀企業(yè)等有能力和精力借助投資基金去并購和整合行業(yè)資源，也就能最大限度地發(fā)揮優(yōu)秀企業(yè)家與優(yōu)秀企業(yè)組織做出對社會更大、更多的積極貢獻，可極大減少人才的無序流動，從整體上保護資本市場投資者利益。

4、價值創(chuàng)造優(yōu)勢。與證券投資基金相比，私募股權(quán)基金則是投資于實體經(jīng)濟，是貨幣資本、管理、技術(shù)、實物資本在實體經(jīng)濟層面的整合，而實體經(jīng)濟下資源配置效率的提升正是價值創(chuàng)造的表現(xiàn)形式。

三、私募股權(quán)基金運作流程

私募股權(quán)基金的運作方式是股權(quán)投資，即通過增資擴股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。私募股權(quán)投資基金盈利模式和證券基金一樣，低買高賣，為賣而買，獲取長期資本增值收益。具體來說，產(chǎn)業(yè)基金的盈利分為五個階段：價值發(fā)現(xiàn)階段：即通過項目尋求，發(fā)現(xiàn)具有投資價值的優(yōu)質(zhì)項目，并且能夠與項目方達成投資合作共識。價值持有階段：基金管理人在完成對項目的盡職調(diào)查后，基金完成對項目公司的投資，成為項目公司的股東，持有項目公司的價值。價值提升階段?；鸸芾砣艘劳凶陨淼馁Y本聚合優(yōu)勢和資源整合優(yōu)勢，對項目公司的戰(zhàn)略、管理、市場和財務，進行全面的提升，使企業(yè)的基本面得到改善優(yōu)化，企業(yè)的內(nèi)在價值得到有效提升。價值放大階段?；鹚顿Y項目，經(jīng)過價值提升，培育2-3年后，通過在資本市場公開發(fā)行股票，或者溢價出售給產(chǎn)業(yè)集團、上市公司，實現(xiàn)價值的放大。價值兌現(xiàn)階段?；鹚顿Y項目在資本市場上市后，基金管理人要選擇合適的時機和合理價格，在資本市場拋售項目企業(yè)的股票，實現(xiàn)價值的最終兌現(xiàn)。

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