一、股權(quán)激勵是什么意思?
隨著公司股權(quán)的日益分散和管理技術(shù)的日益復(fù)雜化,世界各國的大公司為了合理激勵公司管理人員,創(chuàng)新激勵方式,紛紛推行了股票期權(quán)等形式的股權(quán)激勵機(jī)制。股權(quán)激勵(Stockholder's rights drive)是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式給予企業(yè)經(jīng)營者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利,使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策﹑分享利潤﹑承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),從而勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)的一種激勵方法。
現(xiàn)階段,股權(quán)激勵模式主要有:股票期權(quán)模式、限制性股票模式、股票增值權(quán)模式、業(yè)績股票激勵模式和虛擬股票模式等。
二、股權(quán)激勵的主要特點(diǎn)
股權(quán)激勵設(shè)計(jì)主要有以下幾個關(guān)鍵點(diǎn):
1、激勵模式的選擇
激勵模式是股權(quán)激勵的核心問題,直接決定了激勵的效用。
2、激勵對象的確定
股權(quán)激勵是為了激勵員工,平衡企業(yè)的長期目標(biāo)和短期目標(biāo),特別是關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),因此,確定激勵對象必須以企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向,即選擇對企業(yè)戰(zhàn)略最具有價(jià)值的人員。
3、購股資金的來源
由于鼓勵對象是自然人,因而資金的來源成為整個計(jì)劃過程的一個關(guān)鍵點(diǎn)。
4、考核指標(biāo)設(shè)計(jì)
股權(quán)激勵的行權(quán)一定與業(yè)績掛鉤,其中一個是企業(yè)的整體業(yè)績條件,另一個是個人業(yè)績考核指標(biāo)。
三、股權(quán)激勵的基本模式
(1)業(yè)績股票
是指在年初確定一個較為合理的業(yè)績目標(biāo),如果激勵對象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo),則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。業(yè)績股票的流通變現(xiàn)通常有時(shí)間和數(shù)量限制。另一種與業(yè)績股票在操作和作用上相類似的長期激勵方式是業(yè)績單位,它和業(yè)績股票的區(qū)別在于業(yè)績股票是授予股票,而業(yè)績單位是授予現(xiàn)金。
(2)股票期權(quán)
是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利,激勵對象可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)以事先確定的價(jià)格購買一定數(shù)量的本公司流通股票,也可以放棄這種權(quán)利。股票期權(quán)的行權(quán)也有時(shí)間和數(shù)量限制,且需激勵對象自行為行權(quán)支出現(xiàn)金。目前在我國有些上市公司中應(yīng)用的虛擬股票期權(quán)是虛擬股票和股票期權(quán)的結(jié)合,即公司授予激勵對象的是一種虛擬的股票認(rèn)購權(quán),激勵對象行權(quán)后獲得的是虛擬股票。
(3)虛擬股票
是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票,激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益,但沒有所有權(quán),沒有表決權(quán),不能轉(zhuǎn)讓和出售,在離開企業(yè)時(shí)自動失效。
(4)股票增值權(quán)
是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利,如果公司股價(jià)上升,激勵對象可通過行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價(jià)升值收益,激勵對象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金,行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。
(5)限制性股票
是指事先授予激勵對象一定數(shù)量的公司股票,但對股票的來源、拋售等有一些特殊限制,一般只有當(dāng)激勵對象完成特定目標(biāo)(如扭虧為盈)后,激勵對象才可拋售限制性股票并從中獲益。
(6)延期支付
是指公司為激勵對象設(shè)計(jì)一攬子薪酬收入計(jì)劃,其中有一部分屬于股權(quán)激勵收入,股權(quán)激勵收入不在當(dāng)年發(fā)放,而是按公司股票公平市價(jià)折算成股票數(shù)量,在一定期限后,以公司股票形式或根據(jù)屆時(shí)股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵對象。
(7)經(jīng)營者/員工持股
是指讓激勵對象持有一定數(shù)量的本公司的股票,這些股票是公司無償贈與激勵對象的、或者是公司補(bǔ)貼激勵對象購買的、或者是激勵對象自行出資購買的。激勵對象在股票升值時(shí)可以受益,在股票貶值時(shí)受到損失。
(8)管理層/員工收購
是指公司管理層或全體員工利用杠桿融資購買本公司的股份,成為公司股東,與其他股東風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享,從而改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)持股經(jīng)營。
(9)帳面價(jià)值增值權(quán)
具體分為購買型和虛擬型兩種。購買型是指激勵對象在期初按每股凈資產(chǎn)值實(shí)際購買一定數(shù)量的公司股份,在期末再按每股凈資產(chǎn)期末值回售給公司。虛擬型是指激勵對象在期初不需支出資金,公司授予激勵對象一定數(shù)量的名義股份,在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來計(jì)算激勵對象的收益,并據(jù)此向激勵對象支付現(xiàn)金。
標(biāo)簽: 股權(quán)激勵模式主要有 股權(quán)激勵的主要特點(diǎn)
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