全球要聞：研報速遞｜景氣度回暖+AI落地 游戲板塊估值中樞應(yīng)有望進一步上行
發(fā)布時間：2023-05-17 10:02:01 文章來源：鄭重微言
這是中信建投最新發(fā)布的研報提出的觀點。研報指出，年初至今，游戲板塊核心公司市盈率修復(fù)至20-25x，我們認

這是中信建投最新發(fā)布的研報提出的觀點。

研報指出，年初至今，游戲板塊核心公司市盈率修復(fù)至20-25x，我們認為在景氣度回暖+AI落地之下，板塊估值中樞應(yīng)有望進一步上行。


(相關(guān)資料圖)

景氣度明確向上：

1）一季報亮眼，核心公司超預(yù)期；

2）爆品頻出：米哈游《崩壞：星穹鐵道》、騰訊《合金彈頭》超預(yù)期，年內(nèi)《DNF》《逆水寒手游》等大產(chǎn)品不斷；

3）3月市場拐點：3月國內(nèi)手游市場同比-5%，較此前的下滑20-30%大幅收窄。

AI產(chǎn)業(yè)落地遠快于預(yù)期：

1）AI降本是表像，增收是核心：從近期國內(nèi)&海外案例看，大部分公司不裁人，而是利用AI提人效，增加供給推動增收；

2）中長期看原生AI游戲：多模塊技術(shù)再發(fā)展，OpenAI發(fā)布ShapE模型，原生AI游戲有望出現(xiàn)（美術(shù)、聲音素材，NPC均為實時渲染，動態(tài)智能），將顛覆現(xiàn)有體驗，打開行業(yè)想象。

此外，如此前報告提到的“AI有望撬動VR/AR行業(yè)奇點”，疊加6-7月蘋果MR發(fā)布，有望對有VR游戲布局的公司形成催化。

我是鄭重，江湖人稱光頭幫主，一位做了20年財經(jīng)記者、專注于中長線的投資者。

所有提示僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

炒股有風(fēng)險，入市需謹慎。

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