【BT金融分析師】福特汽車電動汽車業(yè)務(wù)虧損擴(kuò)大，分析師稱其已經(jīng)成為落后者
發(fā)布時間：2023-06-28 13:18:12 文章來源：BT財(cái)經(jīng)
考慮到汽車行業(yè)的競爭動態(tài)，再加上電動汽車轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步加劇，福特


【資料圖】

考慮到汽車行業(yè)的競爭動態(tài)，再加上電動汽車轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步加劇，福特汽車公司（Ford Motor Company）的股票似乎非常昂貴——2024財(cái)年該公司的EV/EBIT估值約為15，而行業(yè)中值為12?？紤]到福特在多方面處于落后地位，其中包括電動汽車組合及數(shù)量、自動駕駛系統(tǒng)技術(shù)以及運(yùn)營盈利能力等，福特的估值看起來就更值得懷疑了。

福特的目標(biāo)是到2026年將電動汽車產(chǎn)量提高到200萬輛，而2023年底的目標(biāo)是約60萬輛。為了2026年的目標(biāo)，該公司預(yù)計(jì)其2024年的資本支出可能會增加到100 - 110億美元，比2023年的預(yù)期范圍（80 - 90億美元）增長約20%以上。

雖然毫無疑問，福特的電動汽車增長需要大量資本支出，但到2026年200萬輛的目標(biāo)意味著福特的電動汽車增長速度要快于特斯拉。法國巴黎銀行（BNP Paribas）首席分析師James Picariello和Jake Scholl將福特的電動汽車增長與競爭對手的增長進(jìn)行了對比。

總的來說，福特2026年的銷售目標(biāo)似乎過于樂觀。投資者應(yīng)該考慮到，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)意味著福特的市場份額將達(dá)到約16%，目前福特的市場份額約為13%，而且由于競爭加劇，福特的市場份額將呈下降趨勢。此外，在2023年第一季度，福特報(bào)告其電動汽車業(yè)務(wù)的虧損擴(kuò)大，達(dá)到7.22億美元，而去年同期為3.8億美元，同時該公司的傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)的盈利為26億美元。預(yù)計(jì)到2023財(cái)年，福特的電動汽車業(yè)務(wù)將累計(jì)虧損約30億美元。

在福特資本市場日（Capital Markets Day），該公司管理層公布了一系列新的協(xié)議，以確保其鋰供應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)到2026年每年約200萬輛電動汽車的生產(chǎn)目標(biāo)。其中一項(xiàng)交易是與雅寶（Albemarle）達(dá)成的。還有一筆交易是與SQM達(dá)成的。此外，還有與Compass Minerals、與Nemaska Lithium達(dá)成的協(xié)議。

福特首席執(zhí)行官Jim Farley表示，在未來，汽車銷售可能賺不到多少錢，汽車行業(yè)的大部分價值將通過銷售軟件和充電等經(jīng)常來實(shí)現(xiàn)。這與埃隆·馬斯克的預(yù)測是一致的，在我看來是完全合理的。然而，盡管福特正確地認(rèn)識到了未來的價值驅(qū)動因素，但該公司在通過經(jīng)常獲取價值方面還處于落后地位。


作者：Gary Bourgeault

【BT財(cái)經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者不應(yīng)將本報(bào)告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代自己的判斷?！颈疚臑锽T財(cái)經(jīng)金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財(cái)經(jīng)除BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通小程序、APP以外平臺不再放出完整版文章?！?/p>

標(biāo)簽：

資訊播報(bào)

樂活HOT

娛樂LOVE

精彩推送