家居行業(yè)跑步入市,行業(yè)走向規(guī)?;?
發(fā)布時間:2020-08-10 10:11:45 文章來源:長江商報
繼今年奧普家居、愛麗家居、公牛集團、中天精裝等企業(yè)之后,建霖家居(603408 SH)于7月30日在上交所上市,成為今年又一家上市的家居企業(yè)。發(fā)
繼今年奧普家居、愛麗家居、公牛集團、中天精裝等企業(yè)之后,建霖家居(603408.SH)于7月30日在上交所上市,成為今年又一家上市的家居企業(yè)。

發(fā)行首日,建霖家居股價從15.53元漲至22.36元,漲幅43.98%,接近新股上市流動首日的最高漲幅,次日持續(xù)漲停至24.6元/股,截至8月7日收盤,市值超111億元。

此外,主營集成吊頂、墻面的法獅龍家居已經(jīng)過會,只待上市敲鐘。

長江商報記者注意到,與2017年定制家居企業(yè)扎堆上市不同,今年上半年上市公司顯現(xiàn)來自不同賽道、不同背景,也選擇了不同上市板塊。

光大證券分析認為,隨著中國B端供應(yīng)鏈整合以及零售連鎖業(yè)態(tài)效率提升,未來家居行業(yè)必將走出千億市值零售巨頭。

家居行業(yè)跑步入市

從數(shù)據(jù)上看,今年上半年國內(nèi)家具行業(yè)有7家公司成功上市,融資25起,并購13起。供應(yīng)鏈、智能化賽道企業(yè)融資迅猛。在25起融資中,成長期項目的占比明顯增加。

值得注意的是,今年融資案中多數(shù)是成長期投資。在業(yè)內(nèi)人士看來,這表明家具產(chǎn)業(yè)加速迭代升級帶來了新的機會。

對應(yīng)的,供應(yīng)鏈和智能化成為今年熱詞。上半年新興的智能家居行業(yè)也加入到準備上市的行列,有屋智能、歐瑞博等智能家居企業(yè),也開始啟動上市輔導(dǎo)。

在融資項目方面,上半年也集中在智能廚電及智能照明方向。比如,較早開創(chuàng)智能廚電的米系企業(yè)純米純米,在上半年拿到了飛科電器2987萬美元的股權(quán)投資,在此之前該項目已經(jīng)完成了數(shù)千萬美元的C+輪融資。

此外,跨界收購也值得關(guān)注。上半年,碧桂園是當之無愧的“掃貨王”,僅2020年初至5月,碧桂園先后共投資了15億元入股蒙娜麗莎、帝歐家居、惠達衛(wèi)浴三家瓷磚衛(wèi)浴企業(yè);恒大與騰訊的合資企業(yè)推出“初星”家具品牌;保利與碧桂園聯(lián)合設(shè)立了50億元房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈賦能基金,輻射家居相關(guān)眾多領(lǐng)域。

不同于2017年定制家居企業(yè)扎堆上市,今年上半年上市公司顯現(xiàn)來自不同賽道、不同背景,也選擇了不同上市板塊。

業(yè)內(nèi)人士認為,隨著行業(yè)集中度提高,企業(yè)規(guī)模擴大以及資本市場的看好等影響,優(yōu)質(zhì)的家居企業(yè)都開始積極上市,行業(yè)再次迎來上市窗口期。

普華永道今年7月2日公布的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年A股共有118只新股上市,同比增長84%,融資金額達到1393億元,同比上升131%,IPO數(shù)量全球排名第一,融資金額位列全球第二。上市新股平均融資額為12億元,而去年同期僅為9億元。

商普咨詢數(shù)據(jù)顯示,登陸A股IPO的企業(yè)73%為制造業(yè),上半年證監(jiān)會發(fā)審委安排審核的158家IPO企業(yè)中,只有1家被否,1家取消審核,3家暫緩表決,整體過會率達到96.84%。

與此同時,今年全面推行的注冊制,也擯棄對企業(yè)的傳統(tǒng)盈利要求,追求成長性。多方因素看,今年為家居企業(yè)上市提供了便利條件,更有利于企業(yè)實現(xiàn)更快上市獲取高估值。

行業(yè)走向規(guī)?;?/p>

根據(jù)中國建筑裝飾協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù),我國建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn)值由2010年的2.10萬億元增加到2019年的4.6萬億元,行業(yè)保持較快規(guī)模增長,其中住宅裝飾業(yè)務(wù)的增速明顯高于公共建筑裝飾業(yè)務(wù)。

伴隨著行業(yè)增長,家居企業(yè)也走向規(guī)?;l(fā)展。

奧普衛(wèi)浴2019年營收16.82億元,全國門店超過4700家;公牛集團2019年營收破百億,位居泛家居行業(yè)領(lǐng)先位置;愛麗家居去年營收達到11.45億元,建霖家居、中天精裝的營收分別超過33億元和23億元。

據(jù)奧維云網(wǎng)預(yù)測,2019年精裝比例已經(jīng)超過30%,地產(chǎn)系資本迅速入局供應(yīng)鏈企業(yè),以謀求自身長遠競爭力,腰部地產(chǎn)商+二線城市領(lǐng)頭的低線市場將帶動精裝房比例提升持續(xù)超預(yù)期。

廣發(fā)證券研報認為,受疫情影響,竣工周期后移,第三季度有望開啟持續(xù)復(fù)蘇,精裝景氣度有望至少維持至2021年第一季度,未來2年維持較好景氣度。

同時ToB競爭進入巷戰(zhàn)階段,因此更看好家居零售賽道的基本面修復(fù)。同時,外資認可國內(nèi)家居龍頭地位而持續(xù)流入,參考海外龍頭收入增速與估值水平,國內(nèi)龍頭在行業(yè)景氣度向好的背景下,成長性更強,未來估值水平有望與國際龍頭逐步接軌。此外,國家積極推行裝配式建筑,有望催生出新一批高成長子行業(yè)。

光大證券分析認為,隨著地產(chǎn)進入存量時代,家居企業(yè)要實現(xiàn)更加長遠的發(fā)展還是需要回歸零售渠道,突破原有效率較低的單品類商業(yè)模式。未來家居行業(yè)需要在渠道端向零售轉(zhuǎn)型,實現(xiàn)渠道成本規(guī)模效應(yīng)的提升;同時,家居產(chǎn)品的重要性也日益凸顯。未來,隨著中國B端供應(yīng)鏈整合以及零售連鎖業(yè)態(tài)效率提升,家居行業(yè)長期必將走出千億市值零售巨頭。

標簽: 家居行業(yè) 地產(chǎn)

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